اونس طلا در برزخ ژئوپلیتیک و فدرال رزرو

به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری تسنیم، معاملات جهانی طلا در آغاز هفته معاملاتی جدید، رفتاری محتاطانه و متمایل به نزول را به نمایش گذاشت تا این فلز زرد پس از تجربه سه هفته متوالی ریزش، همچنان در فاز تدافعی باقی بماند.

هر اونس طلا برای تحویل فوری با افتی معادل 0.3 درصد تا سطح 4334 دلار و 31 سنت عقب نشست و قراردادهای آتی دسامبر آمریکا نیز با کاهش شدیدتر 0.8 درصدی به محدوده 4375 دلار رسید.

این تحرکات نزولی در شرایطی رقم می‌خورد که نگاه تمامی فعالان بازار و معامله‌گران کلان اقتصادی، مستقیماً به ساختمان فدرال رزرو و نشست دو روزه کمیته بازار باز متمرکز شده که تصمیم نهایی آن در روز چهارشنبه اعلام خواهد شد.

موتور محرک این فضای بدبینانه کوتاه‌مدت، تقویت محسوس انتظارات برای اتخاذ یک گام انقباضی جدید از سوی سیاست‌گذاران واشنگتن است. گزارش‌های اقتصادی هفته گذشته نشان دادند تورم مصرف‌کننده آمریکا در ماه اوت شتاب گرفته و هم‌زمان شاخص تورم پایه بیشترین جهش چهار ماه اخیر را به ثبت رسانده است.

این داده‌های سرسخت تورمی، معادلات بازار را به سرعت تغییر دادند؛ به‌طوری‌که بر اساس ابزار دیده‌بان فدرال، اکنون احتمال افزایش نرخ بهره در نشست روز چهارشنبه به حدود 86.5 درصد جهش یافته، در حالی که پیش از انتشار این آمارها بازار شانس کمتری را برای این سناریو قائل بود.

در کنار آمریکا، بانک مرکزی ژاپن نیز در آستانه پایان دادن به سیاست‌های انبساطی و رشد نرخ بهره قرار دارد تا موج هماهنگ انقباضی بانک‌های مرکزی، محیطی سنگین و کم‌رمق را برای دارایی‌های بدون بهره ایجاد کند.

پیچیدگی ماجرا برای طلا زمانی دوچندان می‌شود که بازار انرژی با شعله‌ور شدن ناگهانی ریسک‌های ژئوپلیتیکی خاورمیانه وارد رالی صعودی قدرتمندی شده است. حملات پهپادی به شریان‌های حیاتی انتقال نفت عربستان، آسیب به خط لوله راهبردی شرق به غرب، و همچنین تنش‌های فزاینده پیرامون تنگه هرمز و باب‌المندب موجب شد نفت خام برنت از مرز 107 دلار و وست تگزاس از 102 دلار در هر بشکه عبور کند.

این صعود نرخ‌های جهانی نفت، اگرچه ذاتاً یک بحران سیاسی است، اما از دید تحلیل‌گران اقتصادی بیش از هر چیز به معنای بازگشت مجدد فشارهای تورمی سمت عرضه تلقی می‌شود. بازده اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا تحت تأثیر این هراس تورمی اوج گرفته و این گزاره، هزینه فرصت نگهداری طلا را به‌شدت بالا برده و فشار فروشی تکنیکال بر شمش طلا تحمیل کرده است.

با وجود این بادهای مخالف، زیرپوست بازار طلا جریانی از تمایل به خرید در کف‌های قیمتی جریان دارد. سرمایه‌گذاران بلندمدت به‌خوبی آگاهند که افزایش هزینه‌های انرژی در ترکیب با منازعات منطقه‌ای، نه تنها تقاضا برای پناهگاه‌های امن را محو نمی‌کند، بلکه تعمیق بی‌ثباتی‌ها می‌تواند در نهایت طلا را بار دیگر به‌عنوان ابزار مصونیت‌بخش در کانون توجه قرار دهد.

نقره، پلاتین و پالادیوم نیز همگام با این فضای برزخی رفتاری بدون نوسان معنادار نشان می‌دهند؛ شواهدی که نشان می‌دهد جهان مالی تا روز چهارشنبه و شفاف شدن مسیر واقعی سیاست‌های پولی فدرال رزرو، با احتیاط و انضباطی تحمیلی گام برمی‌دارد.